caperucita, el caso de PROBITAS PHARMA es cuanto menos curioso, había un sentimiento favorable entre los minoristas en un principio, pero hubo varios problemas, a mi modo de ver, que acabaron con toda posibilidad, el primer problema fueron las PRISAS con las que se intento hacer todo, creo recordar que las fechas para contratar eran muy escasas (4-5 días para minoristas), otro problema vino con el tramo minorista que bajo del 20% al 10% por un problema con una de las entidades colocadoras, creo recordar que era Santander que se quedaba no con el 10 como se había acordado inicialmente sino con el 20%, eso hace desistir a mucha gente por la problemática de los sorteos que suele acarrear.
Ahora bien, eso aun estando mal planificado se podría haber superado, pero se descuido algo muy importante, entre las entidades colocadoras hubo un dato que no gusto nada, y no era otra cosa que el 65% se destinaba al tramo internacional. A eso le sumamos que la querían sacar a un precio de unos 3.3€ acción, que le daba un PER bastante alto, aunque nada descabellado siendo una farmacéutica. Pero los AnalistOs mas o menos serios, sobretodo los de aquellas firmas que no habían sido seleccionados para colocar la OPV se afanaron en decir que era carisima y la cifraban en 2.6-2.8€ de valor real, a esto hay que sumarle una intervención nada convincente del presidente de la firma ante los medios pocos días antes de las subscripciones en donde cifro en un 10% el crecimiento anual de la compañía, sin olvidar de unos trípticos con una muy deficiente información en las entidades colocadoras.
Aquí te pongo algunas de las cosas que se decían en el tríptico:

Pueden aparecer otros productos que resten competitividad al grupo, la normativa reguladora puede cambiar y variar los resultados, el grupo puede no obtener las licencias de productos, los retrasos en los pagos del sector publico pueden afectar, existen otras empresas mas grandes, etc, y como broche lo que ya comenté, que puede bajar la cotización y no poderse vender al precio que se compró.

Como ves es algo cuanto menos digno de despido del encargado de Marketing, otra cosa esperpéntica eran los comentarios sobre el dividendo que salieron en las prensa esos días, mas teniendo en cuenta una cuantiosa deuda en forma de crédito que tenían que afrontar en años venideros.
Las conclusiones que yo saco es que seguramente los GRIFOLLS no quisieran sacarla a bolsa, y sus socios financieros los estuvieran presionando, por otra parte también seria esta salida a bolsa una buena forma de “justificar” el nuevo 10% que obtuvo el SANTANDER, pero entonces que ganan los Grifolls?, todos los malos negocios tienen (deberían) un porque, Parte de ese 10% que vendieron imagino que no lo querrían, era una entidad con competencia muy alta y ahogada por los créditos a pesar de obtener beneficios y tener un futuro supuestamente interesante.

Es una entidad muy manipulada y hay que andarse con ojo con esta gente, a mi como tu ya has comentado me gusta muchisimo mas PRIM, con un modelo de gestión totalmente diferente y unas posibilidades mayores de crecimiento.
Una fusión entre las dos ahora mismo se me antoja difícil, tampoco he mirado ciertos aspectos de interés como si hay miembros “afines” en sus consejos o las posibilidades que derivarían de dicha fusión, de momento dejemos que el tiempo dicte su opinión de este asunto.

En el tema del Ibex principalmente me interesa el comportamiento del Ibex complementario, pero los 10.000 no seria descabellado a medio plazo, aunque de momento según dicen los “analistos” hay dificultades en pasar la barrera de 9600-9650 y hasta que no rompa se ira rebotando, de momento estos días estamos reaccionando peor que los otros mercados europeos, pero que es la subida que hemos tenido ha sido prácticamente vertical durante los últimos meses, si operas a largo la tendencia es buena con un buen sentimiento, a mi personalmente me gusta ver las cosas día a día (cuando puedo) ya sabes, en río revuelto ganancia de pescadores, además estas cosas por mucho que se diga no se pueden predecir, algunos “analistos” cuando el ibex estaba en 5800 lo enviaban a los 4400 y otros afirmaban el rebote definitivo desde la perdida de 7000, también hay que recordar que los mismos “analistos” daban un beneficio para el Ibex del 8%, y llevamos mas de la mitad ya.

Un dato a tener es que por estadística aquel inversor que compra en octubre y vende a principios de marzo gana mucho más (no recuerdo ahora si era un 60%) que el que compra en marzo y vende en septiembre.

El tema de las recomendaciones en los bancos merece un post aparte, desde luego algunos merecen poco menos que la guillotina, casos cientos, desde las Terrras a 150€ pasando por los fondos del Nikkei o Nasdaq y las tecnológicas.

Saludos a todos, y nada de rollazo caperucita, a sido un placer, los datos que he dado los he puesto de memoria, si hay algunos que son incorrectos o tienes otras apreciaciones me encantaría debatir sobre Probitas pharma.

Aqui tenemos la primera evolucion de la cartera comprada el martes pasado:

Inversión inicial: 60.000€

Duro Felguera 2000ac* 9.41 =18.820
Jazztel 20.000ac *1.01=20200
SEDA 5200ac*2.62=13.623
Tecnocom 1000ac* 7.03=7030
Prisa 295ac *16.10=4749

Total Actual = 64.422€

Ben teorico actual: 4.422€ = 7.37%

Como podemos ver, si vendieramos la cartera desde el martes habriamos obtenido un beneficio mas que respetable, ya estamos por encima del ibex, pero Legend es avaricioso, y ante todo un ganador nato, y le queremos meter una buena paliza, asi que no vendemos y seguimos, en adelante indicare incluso los Stops que usare.

Recordar que Legend va siempre a corto, pero algunas se pueden mantener, todo depende del coste de oportunidad.

Comentario para Madriles: La cartera es arriesgada si, no son compañias del Ibex, pero bueno, el martes pasado me parecieron buenas compañias para GANAR un dinero A CORTO plazo, ahora mirare si hago modificaciones en la cartera, las modificaciones las colgare como comentarios.

Nos vemos en la meta.

Las señales estan ahi, aprendan a leerlas y sobreviviran en este mundo, sigan a la manada y les acabaran cazando.

Bien hago publica aqui mi cartera virtual y ire colgando las modificaciones poco a poco.

Le doy un valor inicial de 60.000€

Fecha de inicio 14/02/05

Aqui los valores, el precio de compra y la liquidez.

Duro Felguera 2000ac 9.2€ = 18.400
Jazztel 20.000ac 0.98€ = 19.600
SEDA 5200ac 2.48€ = 12.750
Tecnocom 1000ac 6.7€ = 6.700
Prisa 295ac a 15.36€ = 4.531

Liquidez = 18.8€

Mañana veremos como cerramos la semana, de momento bien.

saludos y suerte.

A partir de ahora habrá que empezar a andarse con cuidado, paseando por estos mundos de dios (bolsa) veo a mucha gente que duerme ya con un ojo abierto como consecuencia del mal de altura, que a que me refiero? pues a que va a ser Madriles! el Ibex lleva ya ¿11? sesiones seguidas con subidas, rozamos el 9500, y los analistos dicen que no tenemos una base sólida y esto se rompe cualquier día.

Mucha gente esta en plusvalías ya mas que justificadas, algunos en enero han hecho el año y los especuladores más voraces están al ataque con todo lo que se mueve esperando las vacas flacas.

Nosotros estamos advertidos, y ahora, por confianza que tengamos en el valor, usaremos stop siempre, no vamos a perder mas beneficio de la cuenta en una corrección que sabemos va a ocurrir, cuando? si lo supiera no estaría perdiendo el tiempo aquí, puede ser una semana, 10 días...pero los valores del continuo dan señales de agotamiento algunos, y otros de cautela, no es como hace una semana donde allá donde mirases era verde y encima daba señal de compra.

La corrección es mala? Te pega la corrección? Te pilla de los huevecillos? Entonces no es mala, la corrección es sana, porque no debe de dolernos, debe de alegrarnos en cuanto haga suelo y nosotros estemos en liquidez para comprar. Así que como los primeros días del año, Legend volverá a las trincheras esperando su oportunidad.

Si alguno de ustedes puede acceder al informen de gestión de Bestinver de algunos de sus fondos variables puede observar como cautelosamente va aumentando su liquidez poco a poco, Bestinver normalmente compra por fundamentales de empresas medianas, y se da el caso que muchas de estas empresas ya han subido mas de un 20%-30% en 2-3 meses, y eso esta claro que no durara mucho tiempo, así que habrá que estar atentos y esperando nuestra oportunidad.

Atentos a los posibles presas, que las puede haber y muy jugosas.

Ahí va una de las aportaciones que estaban pendientes. Quizás ayude a considerar si los pisos están hoy muy caros.

Dos premios Nobel de Economía como Robert Schiller y John Kenneth Galbraith han desarrollado sendos estudios sobre las burbujas especulativas de todo tipo. Apoyándose en razonamientos y análisis diferentes coinciden en tres conclusiones que revelan tres creencias que SIEMPRE han confluido en los casos conocidos de burbujas especulativas antes de su espectacular pinchazo. Flops.

a) A nadie le importa que la mayoría de causas que desataron el incremento de los precios hayan desaparecido o perdido fuerza

b) Incluso pocos días antes de los pinchazos, y sin causas aparentes que lo justifiquen, mucha gente afirma que los precios van a seguir subiendo

c) Nadie piensa que los precios pueda bajar: creen que eso es sencillamente imposible

En fin, los que vivieron el boom bursátil de las tecnológicas quizás rememoren... !compren terras a 120 euros! !está baratísima! jejeje... no es mas que un ejemplo...

En un artículo publicado en el País Semanal -no de esta semana- se aplican esas tres conclusiones a los pisos. La conclusión es demoledora.

Ustedes compren, compren. Que el amigo Legend ya les comprará su piso dentro de unos años cuando no tengan ustedes dinero para soportar la hipoteca. En un post anterior citada Victor unas previsiones agoreras de años anteriores que no se cumplieron. !Jeje! !!pero esas no eran predicciones de Legend!!

Yo por toda predicción -y no suelo equivocarme- les remito hasta Dante: aquel que traspase esta puerta abandone toda esperanza, diré a aquel que compre ahora. Y añado: en el Infierno se está mucho mejor, este es un lugar terrible!

Mis previsiones son tan pesimistas que no se las formulo ahora porque les haría llorar. ¿Ustedes invertirían en unos activos que en las previsiones más optimistas les garantizarán menos de un 10% de rentabilidad, activos que además son poco líquidos? ¿qué creen entonces que sucederá con la especulación del ladrillo? ¿es que creen que los tipos de interés se mantendrán ab aeternum en el nivel más bajo desde la Second World War? ¿Es que creen que en tanto las economías de Alemania o de Francia están paradas la nuestra crecerá alegremente, máxime ahora que dejaremos de recibir muchos fondos europeos y considerando que la construcción representa el 14% del PIB y que el turismo no crece? ¿Es que creen que es sostenible que en un país los tipos de interés reales sean negativos -el precio del dinero inferior a la inflación, como sucede ahora y jamás llegaría a suceder si España tuviera autonomía en política monetaria, como antaño-? etc, etc, etc...

¿Que los pisos nunca bajan? que alguien mire los datos desde 1992 hasta 1997 y cuente qué sucedió (recordemos que si suben un 3% y la inflación es de un 7% están bajando). ¿Es que no han bajado el último trimestre ya en Gran Bretaña, el otro país de la UE donde el precio se había disparado?

En 1999 el 26% del sueldo se destinaba a vivienda. Actualmente es el 54%. Y eso que se recomienda que un banco no conceda una hipoteca cuando lo que hay que pagar supera un tercio de los ingresos. Pero claro, los bancos saben que es el momento de conquistar las últimas hipotecas y se vuelven más laxos. Quien conozca un poquito la psicología bancaria verá que algo huele a podrido en Dinamarca cuando los bancos, como sucede ahora mismo, se lanzan a captar para hipotecas a los más jóvenes. Y los plazos para devolver el préstamo se amplían y se amplían. Y hasta alguno te garantiza respuesta en 24 horas: tampoco hay tanto que analizar. Business is business, money is money.

Tiene mucha razón el forero Victor cuando afirma que los economistas analizan con frecuencia a posteriori y equivocan sus predicciones. Ya explicó Wilson que se basan en modelos que parten de unas hipótesis y que la realidad con frecuencia sorprende. Pero también es cierto que la economía sí revela que en largo plazo, y en este punto siempre es muy tozuda, los desequilibrios no se sostienen. Eso siempre está siendo así. Y que un país parezca funcionar porque el endeudamiento es tan espantoso que se vive por encima de las posibilidades es como si yo ahora reparto en el foro un préstamo de 1000 euros para esta semana y todos los foreros van a gastarlo. Lo que se vería esa semana no denotaría la fortaleza real económica de los foreros. Después vendrá la devolución y vendrá el llanto, sobre todo si la valoración de la riqueza viene de tasar a precio de oro cada pared de este país.

Ustedes mismos...!pero no digan que no les advierto!