Leía hace unos días el comentario de un experto de RBC Dexia en el que explicaba que los españoles no terminamos de entender las opciones que existen para ganar dinero cuando la bolsa baja y que solemos quedarnos quietos en estas situaciones, lo que me ha hecho pensar en porqué nos cuesta tanto sacarle partido a un mercado bajista. Estas son mis conclusiones:

En primer lugar, creo que para poder sacarle partido a un mercado bajista hay que estar convencido de que se trata de un mercado bajista; esto es, estar seguros de que el mercado no sólo está débil sino que va a estarlo aún más en un periodo de tiempo adicional suficiente como para que podamos invertir a la contra en ese periodo.

Esta idea enlaza directamente con la segunda, pues si aceptamos la premisa de que a largo plazo la bolsa siempre sube, el plazo para una inversión a la baja ha de ser forzosamente corto, lo que nos obliga a ser muy rápidos a la hora de ver el mercado bajista y de adivinar el momento en el que se dará la vuelta.

En tercer lugar, existe un problema claro a la hora de invertir en un mercado bajista: ¿Cómo lo hago? Si la bolsa es alcista la opcion está clara: compro acciones (y no me complico la vida), pero si es bajista tengo que recurrir a los derivados, lo que me supone una opción probablemente más cara y, sin lugar a dudas, no tan sencilla de manejar.

Lógicamente, y vuelvo en parte a la primera premisa, saber con garantías que un índice o un título va a bajar en un plazo determinado es tan difícil como saber cuál y cuándo va a subir, por lo que el trabajo previo a la decisión de invertir en un mercado o en otro es el mismo.

Y en quinto lugar -y reconozco que puede sonar un poco raro- invertir a la contra es difícil porque es algo así como una inversión 'contra natura'. Psicológicamente, tenemos asumido que ganar dinero implica que la bolsa suba, que suban las acciones que tenemos compradas; es muy difícil entender que podemos ganar si la renta variable cae porque nos obliga a plantearnos todo al revés.

Si me permiten el símil, sería una sensación parecida a la de apostar contra tu propio equipo: Aunque te vaya el dinero en ello, no puedes aceptar que pierdan tus chicos para beneficiarte tu, por lo que finalmente no apuestas. Esto es en cierto modo lo que hacemos los inversores en mercados bajistas: Nada; por lo que le doy la razón al experto de RBC Dexia. Cuando no tengo claro que la bolsa vaya a subir no me complico la vida y símplemente no invierto.

José J. Martín

José, creo que lo que se necesita para invertir y ganar en un mercado bajista es comprender un poco mejor cómo es la dinámica del mismo. Logicamente el mercado no tiene un comportamiento bajista permanentemente, sino tiene una tendencia. y a lo largo de esa tendencia existen pequeñas alzas. son esos mini ciclos dentro de la tendencia lo que hay que aprender a manejar. Yo soy de argentina, y lo que les ocurre a uds cuando la bolsa baja es totalmente comprensible, porque es muy difícil tener la convicción suficiente para actuar en mercados bajistas, no es para cualquiera. Algo similar pasa por estas tierras.
Pero lo más paradójico del caso es que hay gente que gana en mercados bajistas, mientras que otros pierden en mercados alcistas...por eso es muy importante conocer el timing del mercado.
Aprovecho para contarte que estoy escribiendo diariamente en http://www.moneyweekes.com analizando temas de los mercados de capitales en el mundo y en latinoamérica. Si quieres estás invitado a ver mis artículos y tus comentarios serán bienvenidos. saludos
Horacio Pozzo